Phil Fisher et l’investissement à long terme : les leçons intemporelles d’un maître financier

Qui était Phil Fisher ?

Phil Fisher, Gerald Philip Fisher de son nom complet, était un investisseur américain de renom et un pionnier de l’investissement à long terme. Né en 1907, Fisher a fondé sa propre société d’investissement, Fisher & Company, en 1931, et a géré son entreprise jusqu’à sa retraite en 1999. Il est surtout connu pour son livre « Common Stocks and Uncommon Profits » publié en 1958, qui expose ses philosophies d’investissement et qui reste une lecture incontournable pour les investisseurs du monde entier.

Quelles sont les philosophies d’investissement de Phil Fisher ?

Phil Fisher est célèbre pour ses philosophies d’investissement basées sur l’investissement à long terme et la recherche approfondie sur les entreprises. L’une de ses idées centrales est « l’investissement par catégories », qui consiste à évaluer les entreprises non seulement par leurs bilans financiers, mais également par des facteurs qualitatifs. Fisher croyait en une analyse approfondie de la direction d’une entreprise, de ses produits et services, de sa capacité à innover, et de sa position sur le marché. Il mettait également l’accent sur l’importance de la croissance à long terme des bénéfices plutôt que sur les profits à court terme.

Comment Phil Fisher évalue-t-il les actions ?

L’évaluation des actions par Phil Fisher repose sur de nombreux critères qualitatifs, notamment la capacité de l’entreprise à innover et à maintenir ou à améliorer ses marges bénéficiaires. Fisher a mis au point une méthode qu’il a appelée « The Scuttlebutt », qui impliquait de parler à des concurrents, des fournisseurs, des clients et des anciens employés pour obtenir des informations précieuses sur une entreprise. Cette approche complète l’analyse financière traditionnelle et permet de former une image plus complète de l’entreprise dans laquelle il investit.

Quel est le livre le plus connu de Phil Fisher ?

Le livre le plus célèbre de Phil Fisher est « Common Stocks and Uncommon Profits », publié pour la première fois en 1958. Ce livre a été le premier de son genre à figurer sur la liste des best-sellers du New York Times. Dans cet ouvrage, Fisher livre ses méthodes d’investissement éprouvées et souligne l’importance de comprendre l’entreprise dans laquelle vous investissez. Son approche met un accent particulier sur la recherche et l’analyse avant d’acheter une action et a influencé de nombreux investisseurs, dont Warren Buffett.

Quelle est l’influence de Phil Fisher sur d’autres investisseurs ?

Phil Fisher a eu une influence profonde sur plusieurs générations d’investisseurs, dont le plus célèbre est Warren Buffett. Buffett a souvent cité Fisher comme l’une de ses inspirations principales, combinant les techniques de Fisher avec celles de Benjamin Graham pour formuler sa propre stratégie d’investissement réussie. Les idées de Fisher, notamment l’importance d’une recherche exhaustive et l’accent mis sur la croissance à long terme, continuent d’être des piliers dans le monde de l’investissement aujourd’hui.

Comment Phil Fisher compare-t-il à Benjamin Graham ?

Phil Fisher et Benjamin Graham sont tous deux des figures emblématiques de l’investissement, bien que leurs approches diffèrent sensiblement. Benjamin Graham est connu pour sa stratégie axée sur la valeur, centrée sur l’achat d’actions sous-évaluées basées sur des mesures quantitatives. À l’inverse, Phil Fisher est surtout connu pour son approche qualitative, mettant l’accent sur la recherche de la qualité d’une entreprise et sur ses perspectives de croissance à long terme. Ensemble, leurs philosophies fournissent une base solide pour de nombreux investisseurs intelligents, qui combinent les aspects quantitatifs et qualitatifs dans leur stratégie.

Pourquoi l’investissement à long terme était-il important pour Phil Fisher ?

Phil Fisher était un fervent défenseur de l’investissement à long terme en raison de sa conviction que les véritables gains en capital viennent de la croissance exponentielle des entreprises performantes. Il a souvent exprimé l’idée que le temps est l’allié de l’investisseur dans la mesure où les sociétés bien dirigées et capables d’innover tendent à accroître leur valeur sur de longues périodes. Cette approche exige une compréhension approfondie des fondamentaux d’une entreprise, mais peut conduire à des rendements substantiels pour ceux qui sont prêts à rester patients et à voir au-delà des fluctuations à court terme du marché.

Quels sont les critères à considérer selon Phil Fisher pour investir dans une entreprise ?

Phil Fisher a établi quinze critères qu’un investisseur devrait examiner avant d’investir dans une entreprise. Ces critères incluent le potentiel de l’entreprise à augmenter significativement ses ventes, la qualité de son management, sa capacité à maintenir ses marges bénéficiaires et son engagement envers l’innovation. En outre, il évaluait la santé financière et la solidité de la structure de l’entreprise. Fisher estimait que ces éléments qualitatifs étaient cruciaux pour identifier les entreprises à grande capacité de croissance qui pourraient transformer un investissement à long terme en opportunité lucrative.

Quel est l’apport de Phil Fisher à l’analyse financière moderne ?

Phil Fisher a grandement contribué à l’intégration des critères qualitatifs dans l’analyse financière moderne. Avant Fisher, l’accent était principalement mis sur les analyses quantitatives pour jauger la valeur d’une entreprise. Fisher a démontré l’importance de comprendre les aspects plus subtils d’une entreprise, tels que sa direction, sa culture d’entreprise et son image de marque. Cet apport a permis aux investisseurs de développer une vision plus holistique lors de la sélection des entreprises dans lesquelles investir, faisant de l’investissement non seulement une question de chiffres, mais aussi d’intuition et de bon sens.

Comment Phil Fisher utilise-t-il les informations de marché et concurrentielles ?

Phil Fisher était un maître dans l’art d’exploiter les informations de marché et les données concurrentielles à son avantage. Grâce à sa méthode de recherche « The Scuttlebutt », il réunissait des informations de première main auprès de sources proches de l’entreprise, telles que les clients, fournisseurs et concurrents. Cette méthode lui permettait d’obtenir des perspectives uniques et souvent non accessibles par les moyens traditionnels. L’approche de Fisher est un formidable exemple de l’application des connaissances qualitatives et de la communication dans le processus d’évaluation des investissements.